Overname
Een strategische of financiële koper die een onderneming overneemt en de financiering daarvan moet rondkrijgen.
M&A-financiering
Financiering voor overnames en transacties
Capital Search is geen financier en verstrekt zelf geen leningen. We zoeken naar financiers en kapitaalpartijen voor wie de transactie, de kasstromen en de zekerheden logisch zijn — juist wanneer de standaardroute niet volstaat.
De vraag
De financieringsvraag achter een transactie
Achter iedere overname zit een financieringsvraag: hoeveel eigen vermogen is beschikbaar, welk deel kan met vreemd vermogen worden gefinancierd, en welke partij is bereid het resterende risico te dragen?
Het antwoord hangt af van de onderneming, de koper, de verkoper en de structuur. Die samenhang bepaalt welke financiers relevant zijn.
Grenzen
Wanneer standaardfinanciering niet voldoende is
Reguliere bankfinanciering heeft duidelijke grenzen. Wanneer de transactie groter is dan de bank wil dragen, de kasstromen minder voorspelbaar zijn of de zekerheden anders zijn opgebouwd, ontstaat een gat dat met andere partijen moet worden gevuld.
Dat gat kan worden gedicht met aanvullend vermogen, een andere structuur of een financier die de specifieke situatie beter begrijpt.
Transactietypen
Overname, MBO, MBI en buy-and-build
MBO
Het zittende management neemt de onderneming over, vaak met beperkt eigen vermogen.
MBI
Een externe manager of ondernemer stapt in, waarbij financier en investeerder ook de persoon beoordelen.
Buy-and-build
Een platform dat via opeenvolgende acquisities groeit en daarvoor herhaaldelijk financiering nodig heeft.
Partijen
Welke financiers kunnen relevant zijn?
Afhankelijk van de transactie kunnen verschillende partijen aan tafel komen, alleen of in combinatie.
Banken
Private-creditfondsen
Mezzaninefinanciers
Family offices
Assetgedekte financiers
Overbruggingsfinanciers
Verkopers met een vendor loan
Meeinvesterende kapitaalpartijen
Transactielogica
Zekerheden, kasstromen en transactielogica
Financiers kijken naar wat de transactie terugbetaalt en wat er gebeurt als het tegenzit. Kasstromen, zekerheden, de kwaliteit van het management en de logica van de transactie bepalen samen welke partij een propositie kan beoordelen.
We vertalen de situatie naar het profiel van financiers voor wie die combinatie herkenbaar en te verdedigen is.
Werkwijze
Gericht zoeken en benaderen
We identificeren financiers en kapitaalpartijen met een passende rationale, prioriteren op basis van transactiefit en benaderen hen rechtstreeks met een onderbouwd verhaal.
Bij platformstrategieën sluit dit vaak aan op een buy-and-buildtraject, waarin financiering en acquisitiekandidaten in samenhang worden gezocht.
Relevante cases
Geanonimiseerde opdrachten
Geanonimiseerde opdrachten waarin financiering of transactiestructuur centraal stond.
09OVERBRUGGINGSFINANCIERING · VASTGOED
OVERBRUGGINGSFINANCIERING · VASTGOED
Substantiële overbruggingsfinanciering met vastgoedbelangen als zekerheid
OVERBRUGGINGSFINANCIERINGVASTGOED
Kapitaalzoektocht voor een substantiële overbruggingsfinanciering waarbij vastgoedbelangen als zekerheid beschikbaar waren.
02RETAIL
RETAIL
Splitsing van belangen binnen een supermarktbedrijf
SPLITSING AANDEELHOUDERSBELANGENCONTINUÏTEIT
De aandeelhouders van een supermarktbedrijf wilden hun belangen ontvlechten. Eigendom, waardering, belangen van betrokkenen en continuïteit bepaalden de zoektocht naar een werkbare transactiestructuur.
10FISCALE DIENSTVERLENING
FISCALE DIENSTVERLENING
Scale-upkapitaal en instromende MBI-kandidaten
SCALE-UPKAPITAALMBI
Een onderneming in fiscale dienstverlening had een groeiopdracht waarin de zoektocht naar scale-upkapitaal werd gecombineerd met het vinden van passende instromende MBI-kandidaten.
Vragen
Veelgestelde vragen
Verstrekt Capital Search zelf financiering?
Nee. Capital Search is geen bank, fonds of kredietverstrekker. We zoeken en benaderen financiers en kapitaalpartijen die bij de transactie passen.
Voor welke transacties zoekt u financiering?
Onder meer overnames, MBO's, MBI's, buy-and-buildtrajecten, aandeelhoudersuitkopen en overbruggingssituaties.
Wat als de bank niet verder wil?
Dan is de vraag welke andere partij het resterende deel kan of wil dragen, en onder welke voorwaarden. Daar begint de gerichte zoektocht.
Zoekt u ook internationale financiers?
Ja, wanneer de transactie of de zekerheden daar aanleiding toe geven.
Gerelateerde zoekgebieden
Buy-and-build
Kapitaal en acquisitiekandidaten voor een platformstrategie.
Koper voor uw bedrijf
Strategische en financiële kopers voor een Nederlandse onderneming.
Groeikapitaal
Eigen vermogen voor ondernemingen met concrete groeiplannen.
Bespreek de financieringsvraag
Een eerste gesprek begint bij de transactie, de structuur en de financieringsbehoefte die nog niet is ingevuld.
Capital Search is onderdeel van De Nieuwe Aandeelhouder. U kunt rechtstreeks contact met ons opnemen via De Nieuwe Aandeelhouder.